L’affidabilità degli utili dei titoli del settore tecnologico proseguirà grazie alla crescita
del cloud computing, al consolidamento dei semiconduttori e all’ascesa
dell’intelligenza artificiale e dell’apprendimento automatico
Nonostante le difficoltà del 2022, il settore tecnologico vanta fondamentali buoni
emolte aziende tecnologiche continuano ad avere valutazioni più interessanti
rispetto ad altri settori. Ne sono convinti gli esperti di Columbia Threadneedle
Investments, secondo i quali emergono almeno cinque motivi per detenere in
portafoglio titoli tecnologici.
La crescita del cloud computing
La prima ragione è legata al cloud computing. Con la diffusione esponensiziale
dello streaming di contenuti e dell’e-commerce, i grandi data center progettati per
contenerli dovranno aumentare le loro capacità e offrire un buon livello di sicurezza.
I data center necessitano, infatti, di un enorme spazio di archiviazione, in particolare
di unità di memoria allo stato solido (SSD), un dispositivo basato sui semiconduttori
per l’archiviazione dei dati.
Gli smartphone diventano piu’ costosi
A proposito di semiconduttori, il valore dei chips all’interno degli smartphone
continua ad aumentare. Lo spazio di memoria per telefono si amplia, la capacità wifi migliora, senza dimenticare le funzionalità biometriche e dei sensori 3d. “Si tratta
di molteplici tendenze positive, tutte favorevoli ai player hi tech di mercato”
sottolineano i manager di Columbia Threadneedle
Dinamica molto positiva nel mondo dei semiconduttori
Restando sempre nell’ambito dei chips, l’ondata di fusioni e acquisizioni nel campo
della produzione di semiconduttori ha aumentato la concentrazione del settore (5
compagnie detengono il 70% delle quote di mercato) e la redditività della società.
“In parallelo, i chips più sofisticati non scendono più di prezzo anzi, in molti casi,
diventano più costosi. Una dinamica nuova e molto positiva nel mondo dei
semiconduttori” riferiscono i professionsiti di Columbia Threadneedle.
Margini operativi e redditivita’ in aumento
I semiconduttori, fondamentali nella maggior parte delle aziende del settore
tecnologico, rappresentano un trend estremamente interessante con un forte
potenziale di crescita degli utili futuri. Innanzitutto per la minore volatilità dei ricavi
grazie al crescente utilizzo dei chips in molteplici dispositivi hi tech. Il settore,
inoltre, è ora più concentrato sulla reddività rispetto ai guadagni della quota di
mercato mentre, grazie all’aumento delle vendite, i margini operativi e la capacità di
generare utili sono migliorati rendendo il settore più solido.
Ascesa dell’intelligenza artificiale e dell’apprendimento Automatico
Una ulteriore conferma della centralità dei chips è resa evidente dai recenti sviluppi
dellintelligenza artificiale, dell’apprendimento automatico e del cloud computing, che
necessitano di enormi quantitativi di memoria a basso prezzo. Senza dimenticare i
sistemi avanzati di guida assistita per le automobili: alcuni veicoli sono dotati di 24
GM di DRAM (memoria dinamica di accesso casuale).
Affidabilita’ degli utili
“La crescente domanda di tecnologia ha ricadute positive sulla capacità strutturale
di generare utili societari. La maggior parte delle aree del settore esibisce solidi
fondamentali: in particolare, il mondo del software, quello dei semiconduttori, e in
particolare, i titoli legati a Internet” sottolineano gli esperti del team di gestione del
fondo Threadneedle (Lux) Global Technology. Un’equipe di professionisti che,
operando nella Silicon Valley, sede delle principali società specializzate in
tecnologia a livello globale, può interagire con il management di molte società in
portafoglio in modo da mantenersi costantemente aggiornati sulle realtà più
innovative.
