Durante años, los ETF han sido sinónimo de inversión pasiva: instrumentos de bajo coste, transparentes y líquidos que replican los índices generales del mercado. Pero la perspectiva está cambiando. Los ETF activos ya no son una innovación de nicho; son una evolución estructural en la forma en que se construyen, gestionan y optimizan las carteras para obtener mayor rentabilidad.
¿Por qué ahora? El mercado está preparado
El mercado de ETF ha madurado con rapidez. Solo en Europa, se prevé que los activos superen los 2,8 billones de dólares a finales de 2025. Aunque los ETF pasivos siguen siendo dominantes, el auge de los ETF activos es inequívoco. En 2024, los fondos cotizados europeos gestionados activamente atrajeron 19 100 millones de euros, casi el triple que el año anterior1.
No se trata exclusivamente de la innovación de productos. Se trata de la demanda de los inversores. Según la encuesta World of ETFs de Citywire, el 57 % de los inversores profesionales consideran ahora los fondos cotizados activos como participaciones principales, no solo como apuestas tácticas. Y aunque las asignaciones siguen siendo modestas, el 73 % de los encuestados están aumentando su exposición, especialmente en renta fija y renta variable de los mercados desarrollados2.
La rentabilidad cumple su propósito
Los fondos ETF activos desafían el viejo equilibrio entre coste y alfa. Pero no se trata de ser «de bajo coste», sino de ser eficiente en costes, ofreciendo valor a través de un diseño, una escala y una innovación bien pensados. El paquete de activos ETF permite la transparencia, liquidez y eficiencia de costes, mientras que la gestión activa aporta el potencial de una rentabilidad extraordinaria.
En Columbia Threadneedle, ya hemos demostrado un fuerte alfa a través de nuestras estrategias de ETF activos en EE. UU. Ahora, los clientes de la región EMEA están demandando las mismas estrategias, entregadas en un formato que se ajuste a los marcos reglamentarios europeos.
Combinación de estrategias: una forma más inteligente de construir carteras
Los inversores están combinando cada vez más estrategias activas y pasivas para satisfacer las expectativas de rentabilidad de los clientes dentro de umbrales de comisiones aceptables. Los ETF activos ofrecen un punto intermedio flexible: mejoran el potencial de alfa sin comprometer la disciplina de costes.
Estos son algunos ejemplos de cómo los fondos cotizados activos se pueden implementar en todas las estrategias de cartera:
Objetivo | Cómo | Por qué |
|---|---|---|
Impulsar el potencial de alfa | Utilizar fondos cotizados activos
junto con fondos cotizados pasivos
o en lugar de ellos. | Añade margen de maniobra para
obtener rentabilidades ajustadas
al riesgo más altas a un coste
redimensionable y eficiente. |
Gestionar los costes «activos» | Sustituir los fondos activos con
comisiones altas por ETF activos
rentables. | Equilibra las restricciones de
precios con el potencial alfa. |
Mejorar el valor para el cliente | Contrarresta la «presión hacia
la inversión pasiva» con fondos
cotizados activos sofisticados y
basados en el análisis. | Ofrece valor tanto en términos
de costes como en términos de
inversión. |
Equilibrar las exposiciones al estilo | Utilizar fondos cotizados activos
desvinculados del estilo para
compensar los sesgos de estilo
concentrado. | Reduce las inclinaciones de la
cartera no deseadas y mejora la
diversificación. |
Satisfacer las necesidades del mundo real
Además, las estrategias sistemáticas y de alta convicción están cobrando protagonismo. Los encuestados se muestran especialmente atraídos por el índice mejorado, así como por las altas exposiciones a la renta variable activa, lo que demuestra que los inversores quieren lograr su propio equilibrio entre la amplia cobertura del mercado y la generación de alfa.
La ventaja competitiva de Columbia Threadneedle
Nuestra filosofía de fondos cotizados se centra en la provisión de estrategias que estén en consonancia con lo que los inversores están demandando:
- Coherencia basada en reglas mediante un enfoque sistemático
- Convicción en nuestra investigación para evitar el seguimiento estrecho del índice de referencia
- Adaptabilidad dirigida por personas mediante investigación fundamentalmente informada
- Exposiciones regionales principales que satisfacen las necesidades oportunistas y a largo plazo
