Christine Cantrell
Head of EMEA Active ETFs and Investment Trust Distribution
Seit Jahren sind ETFs ein Synonym für passives Investieren – kostengünstige, transparente und liquide Instrumente, die breite Marktindizes abbilden. Aber das Narrativ verschiebt sich. Active ETFs sind keine Nischeninnovation mehr; sie sind eine strukturelle Entwicklung im Portfolioaufbau, in der Verwaltung und in der Performanceoptimierung.
Bei Columbia Threadneedle Investments sind wir überzeugt, dass aktive ETFs eine grundlegende Veränderung der Investmentlandschaft darstellen – keine vorübergehende Modeerscheinung. Sie bieten eine überzeugende Lösung für kostenbewusste Kunden, die dennoch eine Outperformance erwarten, indem sie die Vorteile aktiven Managements mit der Effizienz der ETF-Struktur verbinden.
Warum jetzt? Der Markt ist bereit
Der ETF-Markt hat sich schnell entwickelt. Allein in Europa wird prognostiziert, dass die Vermögenswerte bis Ende 2025 2,8 Billionen US-Dollar überschreiten werden. Während passive ETFs immer noch dominieren, ist der Aufstieg aktiver ETFs unverkennbar. Im Jahr 2024 verzeichneten aktiv verwaltete ETFs in Europa Zuflüsse in Höhe von 19,1 Milliarden Euro – fast dreimal so viel wie im Vorjahrr1.
Dabei geht es nicht nur um Produktinnovationen. Es geht um die Anlegernachfrage. Laut der „World of ETFs“-Umfrage von Citywire betrachten mittlerweile 57 % der professionellen Anleger aktive ETFs nicht mehr nur als taktisches Instrument, sondern als festen Bestandteil ihres Portfolios. Und obwohl
die Allokationen moderat bleiben, erhöhen 73 % der Befragten ihr Engagement, insbesondere in Anleihen und Aktien der Industrieländer2.
Leistung trifft Zweck
Aktive ETFs stellen den alten Trade-off zwischen
Kosten und Alpha infrage. Aber es geht nicht um
„niedrige Kosten“, sondern darum, kosteneffizient zu
sein – durch durchdachtes Design, Skalierung und
Innovation einen Mehrwert zu erzielen. Der ETF-Wrapper ermöglicht Transparenz, Liquidität und Kosteneffizienz, während ein aktives Management das Potenzial für eine Outperformance bietet.
Bei Columbia Threadneedle haben wir bereits in den USA mit unseren Active-ETF-Strategien eine starke Alpha-Performance unter Beweis gestellt. Nun fragen auch EMEA-Kunden nach denselben Strategien – allerdings in einem Format, das mit den europäischen Regulierungsrahmen übereinstimmt.
Strategien kombinieren: ein intelligenterer Weg zur Portfolio-Konstruktion
Anleger kombinieren zunehmend aktive und passive
Strategien, um die Erwartungen ihrer Kunden an Performance bei gleichzeitig akzeptablen Gebühren zu erfüllen. Aktive ETFs bieten einen flexiblen Mittelweg – sie steigern das Alpha-Potenzial ohne Kompromisse bei der Kostendisziplin.
Hier sind einige Beispiele dafür, wie aktive ETFs strategieübergreifend in Portfolios eingesetzt werden können:
Ziel | Wie | Warum |
|---|---|---|
Alpha-Potenzial steigern | Verwenden Sie aktive ETFs neben
oder anstelle von passiven ETFs. | Bietet Spielraum für höhere
risikoadjustierte Renditen bei
skalierbaren, effizienten Kosten. |
„Aktive“ Kosten verwalten | Aktive Fonds mit hohen Gebühren
durch kostengünstige aktive ETFs
ersetzen. | Gleicht Preisbeschränkungen mit
Alpha-Potenzial aus. |
Den Kundennutzen steigern | Dem „Drang zum Passiv“ mit
forschungsbasierten und
ausgefeilten aktiven ETFs
begegnen. | Liefert sowohl bei den Kosten als
auch bei Anlageergebnissen einen
Mehrwert. |
Stilgewichtungen ausgleichen | Nutzen Sie stilagnostische
aktive ETFs, um konzentrierte
Stilverzerrungen auszugleichen. | Reduziert unbeabsichtigte Portfolio-
Tendenzen und verbessert die
Diversifikation. |
Echter Bedarf
Die Citywire-Umfrage zeigt, dass Anleger sowohl passive ETFs
als auch Investmentfonds durch aktive ETFs ersetzen. Warum?
Weil sie sich einen effizienten Zugang zu komplexen Strategien,
bessere Liquidität und die Möglichkeit wünschen, dynamisch auf
Marktbedingungen zu reagieren.
Zudem gewinnen systematische und überzeugungsbasierte
Strategien zunehmend an Bedeutung. Die Befragten zeigen besonderes Interesse an erweiterten Indexstrategien sowie Aktienanlagen mit hoher aktiver Gewichtung – ein Hinweis darauf, dass Anleger ihre eigene Balance zwischen breiter Marktabdeckung und Alpha-Generierung finden möchten.
Der Vorteil von Columbia Threadneedle Investments
Unsere ETF-Philosophie konzentriert sich darauf, Strategien bereitzustellen, die den Anforderungen der Anleger entsprechen:
- Regelbasierte Konsistenz durch systematische Ansätze
- Aus Überzeugung forschen wir jenseits von Benchmark-Denken.
- Vom Menschen gesteuerte Anpassungsfähigkeit durch diskretionäre Aktienauswahl
- Regionale Kernallokationen, die langfristige und situative Bedürfnisse erfüllen.
Unser Verständnis von Active ETFs ist sowohl global als auch lokal geprägt – wir nutzen unsere langjährige Expertise in den USA sowie unsere engen Kundenbeziehungen in Europa, um einen nahtlosen Übergang zwischen verschiedenen Produktstrukturen zu
ermöglichen. OGAW-konforme Strukturen erfüllen die regulatorischen und operativen Bedürfnisse europäischer Anleger, ohne die Integrität der Strategie zu beeinträchtigen.
Fazit: Ein neues Kapitel beginnt
Aktive ETFs sind nicht nur ein weiteres Produkt – sie sind eine neue Art, über den Portfolioaufbau nachzudenken. Sie ermöglichen Anlegern, intelligentere und reaktionsfähigere Portfolios zu gestalten, die den doppelten Anforderungen von Kosteneffizienz und Performance gerecht werden.
Bei Columbia Threadneedle sind wir stolz darauf, Teil dieser Entwicklung zu sein.
